Line GClub Line Royal Online การเสนอชื่อและการเดิมพัน

Line GClub European Poker Awardsประจำปีครั้งที่เก้าจะจัดขึ้นที่ Aviation Club de France ในปารีสในวันที่ 12 กุมภาพันธ์และเป็นครั้งแรกที่เจ้ามือรับแทง Paddy Power ได้เปิดตลาดการเดิมพันสำหรับรางวัลนี้

Cornel Cimpan (ภาพขวา)คว้าชัยชนะที่ยิ่งใหญ่ที่สุดแห่งปีในการแข่งขัน World Poker Tour LA Poker Classicที่ Commerce Casino ในเดือนกุมภาพันธ์ เขาได้รับเงินรางวัล 1,686,760 ดอลลาร์และคะแนนPOY 2,400 คะแนนที่สร้างรากฐานที่มั่นคงให้กับเขาในการแข่งขันCard Player Player of the Year

Cimpan กลายเป็นคู่แข่งที่จริงจังในเดือนพฤศจิกายนเมื่อเขาชนะตำแหน่งWPTที่สองในWorld Poker Finalsและเพิ่มอีก 2,100 คะแนนจากทั้งหมดของเขา เขาจบปี 2009 ในฐานะรองชนะเลิศด้วยคะแนน 5,934

Card Playerติดต่อกับ Cimpan ในลาสเวกัสและเขาได้พูดคุยถึงปีแห่งผลลัพธ์ที่แข็งแกร่งมากที่เขาโพสต์ในปี 2009

Ryan Lucchesi:คุณน่าตื่นเต้นแค่ไหนที่ได้มีส่วนร่วมในการแข่งขัน Line GClub ตลอดทั้งปี?

Cornel Cimpan:มันน่าตื่นเต้นมาก เป็นการเพิ่มแรงจูงใจพิเศษให้กับข้อตกลงทั้งหมดโดยเฉพาะอย่างยิ่งการรู้ว่าการแข่งขันนั้นยากเพียงใดและอยู่ในการแข่งขัน

RL:นี่เป็นปีแห่งการฝ่าวงล้อมของคุณด้วยชื่อWPTสองรายการที่คุณชนะและชัยชนะในทัวร์นาเมนต์อื่น ๆ อีกมากมายในอีเวนต์เล็ก ๆ มีความหมายอย่างไรกับคุณไม่เพียง แต่จะได้แชมป์ในทัวร์นาเมนต์เท่านั้น แต่ยังต้องทำมันอย่างต่อเนื่องด้วย?

CC:มีผู้เล่นที่ยอดเยี่ยมมากมายที่ไม่มีแบ๊งค์เพื่อให้สามารถเล่นในทัวร์นาเมนต์อื่น ๆ และแสดงความสามารถของพวกเขาดังนั้นคุณจะไม่เห็นหรือได้ยินชื่อของพวกเขา เห็นได้ชัดว่าฉันมีโอกาสได้ลงเล่นในทัวร์นาเมนต์มากกว่าคนส่วนใหญ่แม้ว่าฉันจะไม่ได้เล่นมากมายขนาดนั้น แต่ฉันก็ยังเล่นได้มากพอที่จะแสดงให้เห็นว่าฉันมีความสามารถอะไรเมื่อได้รับโอกาส มันค่อนข้างน่าตื่นเต้น
ผมวางแผนในการปิดธันวาคม แต่หลังจากที่ผมได้รับรางวัล Foxwoods, สิ่งที่เปลี่ยนแปลงและฉันไปปรากและแล้วก็มาถึง Bellagio สำหรับคู่ของขั้นที่นอกเหนือไปจากWPTเหตุการณ์ ไม่อย่างนั้นฉันจะได้รับช่วงเดือนธันวาคม

RL:ตอนนี้คุณมีแผนสำหรับปีหน้าอย่างไรที่คุณจะมีอิสรภาพทางการเงินในการเล่นกิจกรรมต่างๆได้มากเท่าที่คุณต้องการ?

CC:มันยากเพราะฉันมีภรรยาและลูกสองคนที่ฉันรักมากและพวกเขาต้องการให้ฉันอยู่ที่บ้านให้มากที่สุด แต่นี่คือสิ่งที่ฉันทำและนี่คือสิ่งที่ฉันมีพรสวรรค์ในตอนนี้ ฉันจะเล่นแน่ ๆ ฉันไม่รู้ว่าขอบเขตอะไร ทั้งหมดจะขึ้นอยู่กับ

การจัดการเป็นกุญแจสำคัญเพราะในทัวร์นาเมนต์คุณสามารถเล่นได้เป็นเวลานานและทำให้ตัวเองอยู่ในสถานะที่คุณตัดสินใจทางการเงินได้ไม่ดี ทุกอย่างจะขึ้นอยู่กับว่าฉันทำทัวร์นาเมนต์อย่างชาญฉลาดและเล่นเกมเงินสดอย่างไรและฉันจะไปจากที่นั่น ฉันอยากจะกลับมาแข่งอีกครั้งในปีหน้าอย่างไม่ต้องสงสัย

RL:อะไรคือหลักการชี้นำของกลยุทธ์การแข่งขันของคุณ?

CC:ฉันชอบเล่นโป๊กเกอร์แบบสแต็กแบบลึกเพราะฉันเต็มใจที่จะเล่นโป๊กเกอร์เมื่อการซื้อเข้ามีจำนวนมากและนั่นทำให้ฉันใช้ประโยชน์จากทุกโอกาสเพื่อเพิ่มสแต็คของฉัน นั่นสำคัญมากในการเล่นไพ่ป๊อกเด้ง คุณต้องมีชิปมากพอที่จะมั่นใจได้ วันนี้ฉันมีเอซสามครั้งและฉันแพ้สามครั้ง แต่ฉันยังเกือบจะเป็นชิปเริ่มต้น

RL:คุณรู้สึกอย่างไรกับผลงานการแข่งขันในปี 2009?

CC:เป็นปีที่ยอดเยี่ยม ชอบใครเป็นอันดับสอง ไม่มีใคร อันดับสองไม่มีความหมายเลยเหรอ? ไม่มันมีความหมายมากกว่านั้น Eric [Baldwin]ทำผลงานได้อย่างยอดเยี่ยมโดยสะสมคะแนนมากมาย ถ้าไม่ใช่เพราะคนอย่างเขาที่เต็มใจเสียสละตลอดทั้งปีฉันคงหนีไปแล้ว แต่คุณรู้ไหมว่ามันเป็นอย่างไร

ตาม Kyiv Post กระทรวงยุติธรรมของยูเครนได้เปลี่ยนการตัดสินใจให้รวมโป๊กเกอร์ไว้ในรายการกีฬาที่ได้รับการยอมรับในยูเครนเห็นได้ชัดว่าเป็นเพราะมันขัดแย้งกับมาตรา 2 ของกฎหมายยูเครนซึ่งห้ามธุรกิจการพนันและการมีส่วนร่วมในการพนัน

การตัดสินใจที่คล้ายกันคือทำในรัสเซียเมื่อเดือนกรกฎาคมหลังจากที่ทุกห้องบัตรและคาสิโนถูกปิดรัสเซียกระทรวงกีฬาและการท่องเที่ยวได้รับการยกเว้นอย่างเป็นทางการโป๊กเกอร์จากรายชื่อของกีฬา

กับการเปลี่ยนแปลงนี้ในรัสเซียโป๊กเกอร์ทัวร์ยุโรป PokerStars ถูกย้ายจากจากมอสโกในรัสเซียไปเคียฟในยูเครนการแข่งขันเพิ่งเริ่มเฟื่องฟูดังนั้นการตัดสินใจครั้งนี้อาจทำให้อนาคตของโป๊กเกอร์ในยูเครนไม่ชัดเจน

ปีเตอร์อีสต์เกตพิสูจน์สถานะแชมป์ของเขาและสร้างความประหลาดใจให้กับคู่ต่อสู้อีกครั้ง แต่คราวนี้เป็นอีกฟากหนึ่งของมหาสมุทรแอตแลนติกเมื่อเขาได้รองชนะเลิศในการแข่งขันโป๊กเกอร์ยูโรเปี้ยนโป๊กเกอร์ Tour London ของPokerStars.com เขาพูดกับผู้เล่นการ์ดทันทีเกี่ยวกับการเดินทางไปยังสถานที่ที่สองภาพลักษณ์ของเขาในความรู้สึกและความคิดของเขาที่อยู่เบื้องหลังมือบางอย่าง

Rebecca McAdam: คุณจบอันดับสองในEuropean Poker Tour London ของฤดูกาลนี้บอกฉันหน่อยสิว่าคุณไปที่นั่นได้อย่างไร

Peter Eastgate: ในวันที่ 1 การจับฉลากของฉันไม่ได้ยากขนาดนั้นฉันมีจุดคาวหลายจุดที่โต๊ะของฉันดังนั้นฉันจึงพยายามสะสมชิปทุกครั้ง – เห็นได้ชัดว่าคุณต้องจับมือที่ดีกว่าในการสะสมชิปและโชคดีที่ ฉันเชื่อมต่อได้ดีและฉันได้รับผลตอบแทนที่ดี จากการเริ่มต้นฉันสร้างสแต็คของฉันได้ค่อนข้างดีและฉันทำวันแรกเสร็จด้วย 122,000 จากนั้นตั้งแต่วันที่ 2 เป็นต้นมาฉันก็ดิ้นรน ฉันเป็นคนซ้อนสั้น ๆ ตลอดหลายช่วงเวลา แต่ฉันสามารถบดมันออกมาได้และอดทนและฉันก็จัดการเพื่อเอาชนะการพลิกครั้งสำคัญเป็นหลัก บ่อยครั้งที่ฉันมีมือที่ดีกว่าเช่น AJ กับ A-10 และอื่น ๆ แต่ฉันก็ยังมีชีวิตในทัวร์นาเมนต์อยู่บนเส้น ฉันอาจจะถูกทำให้ล้มลง แต่การ์ดของฉันถือขึ้น

RM: คุณคาดหวังว่าจะไปได้ไกลเหมือนที่คุณเคยทำไหม

PE: คุณไม่เคยคาดหวังว่าจะทำเงินเมื่อคุณเข้าร่วมการแข่งขัน ทุกวันที่ฉันเข้าร่วมกิจกรรมฉันรู้สึกมั่นใจ แต่ฉันมีความสุขที่ได้ใช้ชิปมากกว่าที่ฉันเริ่มต้นวันใหม่และหวังว่าจะอยู่ในระดับปานกลาง ฉันไม่เคยมีความคาดหวังหรือตั้งเป้าหมายเลยว่าฉันควรจะมีชิปกี่ชิปหรือจะจบในจุดไหนจนกว่าเราจะเหลือผู้เล่นสองคน และถึงแม้ตอนที่เรากำลังจะหัวขึ้นมันก็ไม่เหมือนกับว่าฉันจะผิดหวังอย่างมากหากแพ้ โป๊กเกอร์สำหรับฉันคือทั้งหมดที่เกี่ยวกับการตัดสินใจและถ้าฉันรู้สึกว่าฉันตัดสินใจถูกต้องฉันก็สามารถกลับบ้านได้และนอนหลับให้สนิท

RM: มีมือเพียงสามคนเท่านั้นที่เป็นผู้นำ …

PE: ใช่เขาขยี้ฉัน (หัวเราะ)

RM: บอกฉันเกี่ยวกับพวกเขาเพราะมือข้างหนึ่งโดยเฉพาะจากโต๊ะสุดท้ายเข้ามาเล่นเมื่อคุณขึ้น

PE: ใช่ ในมือที่เขาถือกระเป๋าแปดใบเขาชูฉันขึ้นที่แม่น้ำในขณะที่ฉันทำชุดของฉันที่แม่น้ำ เขาทำเช็คเพิ่มเล็กน้อยและในที่สุดฉันก็โทรหาเขาเพราะฉันไม่จำเป็นต้องเชื่อว่าเขาจะทำแบบนั้นได้ เป็นเรื่องที่น่าเชื่อมากว่าเขาอาจจะมีอาการชัก แต่บางทีเขาอาจจะ
เพิ่มขึ้นอีกเล็กน้อย อย่างไรก็ตามฉันได้รับอัตราต่อรองที่ดีและเขาอาจมีเซ็ตที่แย่กว่าซึ่งเล่นแบบแปลก ๆ หรือการผสมสองคู่แปลก ๆ นั่นคือเหตุผลที่ฉันเรียกว่าฉันไม่เห็นว่ามีค่าอะไรในการเดิมพันสามครั้งในแม่น้ำ

มือนั้นจ่ายเงินปันผลให้กับการเล่นแบบสุ่มที่เขาตรวจสอบฉันอีกครั้งที่แม่น้ำ คราวนี้ฉันเดิมพัน 1.1 ล้านเห็นได้ชัดว่าบลายด์และสแต็คนั้นใหญ่กว่าเล็กน้อย แต่เมื่อเทียบกับจำนวนชิปที่อยู่ในพอตเขาเพิ่มได้มากขึ้นเขาวางเดิมพันของฉันในแม่น้ำสามเท่าและมีบางอย่างที่รู้สึก ผิดเกี่ยวกับมัน เขาทำในรูปแบบที่แตกต่างออกไปและฉันคิดว่าสาเหตุที่เขาทำในรูปแบบที่แตกต่างออกไปอาจเป็นเพราะเขาเพิ่งได้มาในครั้งนี้ แต่เห็นได้ชัดว่ามือก่อนหน้ามักมีส่วนในมือปัจจุบัน

RM: มันต้องค่อนข้างยากเพราะในแง่หนึ่งคุณอาจคิดว่าเขาจะไม่ทำอีกครั้งโดยไม่มีมือสำรอง แต่ในทางกลับกันนั่นอาจเป็นสิ่งที่เขาต้องการให้คุณคิด

PE: แน่นอนนั่นคือองค์ประกอบทางจิตวิทยาและมีทุกระดับเหล่านี้เช่นระดับที่หนึ่งและระดับที่สองสิ่งเหล่านี้สามารถทำให้คุณบ้าได้

RM: นั่นคือสิ่งที่คุณคิดหรือเปล่า?

PE: ใช่ฉันพยายามประมวลผลข้อมูลประเภทนั้นทั้งหมด แต่ฉันไปที่ระดับที่หนึ่งหรือสองเท่านั้นไม่ใช่ระดับลึกหรืออะไรเลย

RM: คุณคิดว่าการเป็นแชมป์โลก (อดีต) ข่มขู่คู่ต่อสู้ของคุณโดยเฉพาะอย่างยิ่งในตารางสุดท้ายเช่น?

PE: พวกเขาปรับตัวกับฉันแตกต่างจากตอนที่เล่นกับคนอื่น ๆ ฉันเป็นที่รู้จักในฐานะผู้เล่นตัวรุกดังนั้นพวกเขาสามคนเดิมพันฉันเบามากและพวกเขามาเหนือฉันซึ่งโดยพื้นฐานแล้วก็เหมือนกัน แต่สิ่งที่ฉันกำลังพูดคือฉันเปิดหม้อเมื่อวานนี้จากตำแหน่งกลางโดยมีผู้เล่นเหลือเก้าคน และพับไปรอบ ๆ ถึงวิเวกราชกุมารในบิ๊กบลายด์เขาผลักฉันและฉันก็โทรหาด้วยกระเป๋านับสิบและเขาก็มี K-7 เห็นได้ชัดว่าคุณไม่ควรหยิบมือเดียวออกมาเพื่อพิสูจน์ว่าพวกเขากำลังทำอะไรที่ไร้สาระเพราะมันไม่ได้พิสูจน์อะไรเลยคุณจะต้องมีขนาดตัวอย่างที่เหมาะสม มันยังคงพิสูจน์ได้ว่าพวกเขาสามคนเดิมพันกับฉันในวงกว้างมากพวกเขาไม่เชื่อฉันและพวกเขาให้ความเคารพฉันน้อยมาก สิ่งสำคัญคือฉันต้องตระหนักถึงสิ่งนั้นและฉันต้องทำการปรับเปลี่ยน

อย่างที่ฉันพูดถึง Vivek ฉันต้องบอกด้วยว่าเขาเป็นหนึ่งในผู้เล่นที่ฉลาดที่สุดที่ฉันเคยเล่นด้วย เขาสดใสมากดังนั้นมันจึงไม่เหมือนกับที่พวกเขาเห็นว่าฉันเป็นนักเตะที่ดุดันดังนั้นพวกเขาเพียงแค่เดิมพันสามครั้งกับฉันพวกเขาสามารถปรับตัวได้และพวกเขาจะรู้ว่าเมื่อไหร่ที่ฉันมีความแข็งแกร่งและสามารถมองเห็นฉันได้เช่นกัน

RM: คุณรู้สึกว่ามันสำคัญกว่าสำหรับคุณที่จะต้องปรับเกมของคุณอยู่เสมอ

PE: คุณต้องปรับเกมของคุณเสมอ ภาพลักษณ์สาธารณะที่ฉันมีในฐานะผู้เล่นโป๊กเกอร์เป็นผู้ชายประเภทหนึ่งที่คุณสามารถผลักมือออกได้เพราะฉันมีมือที่มีชื่อเสียงคนนี้เทียบกับTom Dwanที่ฉันไปเที่ยวและพับ มีผู้คนมากมายที่ดูถูกฉันในมือนั้น ฉันคิดว่ามันค่อนข้างชัดเจนและเรียบง่ายในการเล่นมือนั้นฉันคิดว่าฉันควรจะเป็นผู้นำในการปัด แต่เมื่อฉันไปถึงทางกลับกันฉันไม่คิดว่าฉันทำอะไรผิดโดยเฉพาะอย่างยิ่งและส่วนใหญ่ ผู้เล่นมืออาชีพที่ฉันเคารพก็มีส่วนร่วมเช่นเดียวกัน

ฉันผ่านมันไปแล้ว เมื่อเขาแสดงมือให้ฉันเห็นในช่วงเวลาที่ฉันพับคุณมักจะรู้สึกไม่สบายเล็กน้อยที่คุณถูกปัดออกจากมือที่ดีที่สุด แต่อย่างที่ฉันพูดไปก่อนหน้านี้ทุกอย่างเกี่ยวกับการตัดสินใจที่ถูกต้องด้วยเหตุผลที่ถูกต้อง

ตารางสุดท้ายหัวขึ้นด้วยผ้าม่านที่ 30,000 และ 60,000 และ 5,000 ante Kurganov เดินกะเผลกจากปุ่ม Negreanu ตรวจสอบในบิ๊กบลายด์ ในความล้มเหลว Negreanu ตรวจสอบ Kurganov เดิมพัน 100,000 Negreanu เรียก เมื่อถึงคราวที่ Negreanu ตรวจสอบ Kurganov ตรวจสอบ บนแม่น้ำ Negreanu ตรวจสอบ Kurganov เดิมพัน 300,000 Negreanu เรียก

Negreanu พร้อมที่จะเรียกเช็คสำหรับคู่ที่สองของเขาบนฟลอปและเขาพยายามที่จะดักจับในเทิร์นเมื่อเขาออกเดินทาง Kurganov ตรวจสอบด้านหลังแม้ว่าจะตอกตะปูแม่น้ำด้วยสองด้านนอก

ของเขาจนเต็มบ้าน Negreanu ส่งสายตรวจสอบที่น่าทึ่งในแม่น้ำที่นี่ซึ่งส่วนใหญ่จะเจ๊งทำให้คู่ต่อสู้ของเขาตะลึงที่การแข่งขันไม่ได้จบลงในมือ Negreanu อาจมุ่งเป้าไปที่การตรวจสอบจนกว่าเขาจะเห็นความสะดวกสบายที่ Kurganov เดิมพันหรือเขาอาจสังเกตเห็นคู่ต่อสู้ของเขาสว่างขึ้นเมื่อแม่น้ำลอกออก ไม่ว่าจะด้วยวิธีใดก็น่าประทับใจที่เขาหลีกเลี่ยงการกำจัดที่นี่โดยใช้การ

ควบคุมความเสียหายระดับโลกและความสามารถในการอ่าน เมื่อพิจารณาว่าเขาสามารถคาดหวังได้อย่างสมเหตุสมผลว่าคู่กระเป๋าหรือไพ่ที่เหมาะสมจะเพิ่มขึ้นจากปุ่มการเดินทางดูเหมือนเป็นผู้ชนะที่นี่แม้ว่าจะมีโอกาสที่จะล้างประตูหลังก็ตาม ในที่สุด Negreanu ก็จบอันดับที่ 598,000 ยูโรเพิ่มจากคะแนนก่อนหน้านี้ที่ 310,000 ยูโรในการแข่งขันโรลเลอร์สูง 100,000 ยูโรและย้ายผลการแข่งขันตลอดชีวิตไปเป็น 16.1 ล้านดอลลาร์ เห็นได้ชัดว่า Kurganov มีผลงานของเขาที่ถูกตัดออกไป แต่ในที่สุดเขาก็ทำประตูได้และ 1,080,000 ยูโร

เกมโฮลเอ็มแบบสดไม่ จำกัด จำนวนมากขึ้นเรื่อย ๆ ไม่ต้องสงสัยเลย ปีต่อปีขาประจำเริ่มคมขึ้นเล็กน้อย คนที่เคยเข้ามาและทิ้งการซื้อสี่ครั้งในสองชั่วโมงนั้นน้อยลงและไกลออกไป และหลังจาก Black Friday มีผู้เล่นออนไลน์มากขึ้นในเกมฉันได้ยินเสียงบ่นมากมายที่โต๊ะเมื่อเร็ว ๆ นี้เกี่ยวกับความเลวร้ายของเกม “ ไม่มีการดำเนินการใด ๆ ที่โต๊ะนี้”

อย่างไรก็ตามฉันไม่เห็นว่าเกมเหล่านี้แย่ แน่นอนว่าพวกเขาไม่ดีเท่าหลาย ๆ เกมที่เคยเป็นมา แต่นั่นก็ไม่ได้อยู่ที่นี่หรือที่นั่น ความจริงก็คือเกมเหล่านี้สามารถเอาชนะได้สำหรับอัตราการชนะที่ก้องกังวาน แต่มีเพียงไม่กี่คนที่ใช้กลยุทธ์ที่จะทำให้งานสำเร็จลุล่วง

ฉันพบว่าคนส่วนใหญ่แทบไม่ได้ปรับกลยุทธ์ของพวกเขาเลยจากเกมหนึ่งไปสู่อีกเกม ตัวอย่างเช่นการเดิมพันขนาดเล็กทั่วไปในลาสเวกัสจะเล่นกลยุทธ์ที่เน้นการพยายามแอบเข้าไปในกระถางในราคาถูกโดยหวังว่าจะทำให้มือแข็งแกร่ง จากนั้นเป้าหมายคือการหาน้ำนมที่ไม่น่าสงสัยที่เต็มใจจะกองไว้ที่มือที่แข็งแกร่งนั้น พวกขาประจำก็ชอบที่จะพับ“ ใหญ่” เมื่อพวกเขายกขึ้นดังนั้นจึงมั่นใจได้ว่าเมื่อพวกเขาเล่นเพื่อสแต็คพวกเขามักจะออกมาด้านบน พวกเขาวางแผนที่จะสร้างความได้เปรียบที่สม่ำเสมอให้กับตัวเอง

พวกเขายังทำการพับ“ เล็ก ๆ น้อย ๆ ” เช่นการเดินในพรีฟล็อปและการพับให้สูงขึ้นเมื่อแผนการของพวกเขาที่จะแอบเข้าไปในหม้อในราคาถูกจะถูกขัดขวางนี่คือตัวอย่างของกลยุทธ์นี้ในการดำเนินการ ปกติทำให้ได้ $ 30 จากข้างหน้าในเกม $ 2- $ 5 มีคนโทรมาที่ปุ่ม มีเงิน $ 67 ในหม้อ

ใบปัดคือ Q ชุดเพชร10 จอบสูท4 ชุดเพชร. เดิมพันปกติ $ 70 และถูกเรียกเปิดเป็น ชุดเพชร8 เดิมพันปกติ $ 70 อีกครั้ง ตอนนี้ผู้โทรเพิ่มเป็น 160 เหรียญและ KK พับหน้าปกติ

สมมติว่าคุณเติมเกมกับผู้ชายที่เล่นตามกลยุทธ์ที่คนทั่วไปเล่นอยู่ เกมจะเป็นอย่างไร?

มันจะดูเหมือนเกม “ไม่ดี” จะมีหม้อใบเล็ก ๆ จำนวนมาก ทันทีที่ใครก็ตามในการเพิ่มครั้งแรกมือส่วนใหญ่จะจบลงผู้เล่นส่วนใหญ่ที่เข้ามาในเกมนี้จะเริ่มเดินกะเผลกไปมาในกระถางที่เดินไม่ได้ เมื่อพวกเขาปัดมือพวกเขาจะเพิ่มขึ้นไม่ต้องดำเนินการใด ๆ และชนะหม้อเล็ก ๆ เกมจะดูเหมือนไม่มีจุดหมายและน่าเบื่อ “ไม่มีการตอบสนอง.”

คิดเกี่ยวกับมันเป็นครั้งที่สอง ทุกกลยุทธ์มีจุดแข็งและจุดอ่อน กลยุทธ์ปกติของการพับได้มากและการเล่นกระถางขนาดใหญ่โดยใช้มือที่เป็นน็อตเท่านั้นที่มีจุดแข็ง เมื่อใดก็ตามที่หม้อมีขนาดใหญ่ผู้ที่ได้รับรางวัลจะเป็นที่ชื่นชอบในการชนะ

ดังนั้นจึงสมเหตุสมผลหรือไม่ที่จะเล่นกลยุทธ์กับผู้เล่นคนนี้ที่อาศัยการชนะเงินกองกลางเพื่อให้ประสบความสำเร็จ? มันสมเหตุสมผลหรือไม่ที่จะพยายามตีมือใหญ่และได้รับผลตอบแทนจากผู้เล่นคนนี้?

แน่นอนคำตอบคือไม่ดังก้อง! หากความแข็งแกร่งของคู่ต่อสู้ของคุณมีมือที่ดีในหม้อขนาดใหญ่ทำไมคุณถึงเล่นกลยุทธ์ที่ออกแบบมาเพื่อพยายามเอาชนะหม้อใหญ่บนโลกนี้? มันจะไม่ทำงาน! ทำไมก้มหน้าซ้ำ ๆ กับกลอนประตูและประตูหน้าเมื่อประตูหลังอาจเปิดไว้กว้าง?

แล้วผู้เล่นคนนี้อ่อนแอตรงไหน? ดูมือตัวอย่างด้านบน ทุกครั้งที่การ์ดฟลัชใบที่สามกระทบกระดานผู้เล่นคนนี้ก็จะจับมือที่แข็งแกร่งพอ ๆ กับ AA นอกจากนี้ผู้เล่นรายนี้ออกมาบอกคุณว่าเขามีความสามารถมากเกินไปโดยการเดิมพันพรีฟล็อปขนาดใหญ่และบนฟลอปเมื่อเขามั่นใจ แต่จากนั้นทำการเดิมพันขนาดหนึ่งในสามที่อ่อนแอเมื่อไพ่ที่น่ากลัวมาถึง

มากกว่าครึ่งหนึ่งของเวลาปัดจะออกมาพร้อมกับสองหรือสามของชุดเดียว หากออกมาพร้อมกับชุดสูทสองตัวประมาณ 40 เปอร์เซ็นต์ของเวลาที่คณะกรรมการจะทำการล้างที่ริมแม่น้ำ หากคู่ต่อสู้ของคุณเคารพฟลัชทุกครั้งที่ปรากฏบนเรือคุณจะขโมยเงินกองกลางได้บ่อยถึง 20 เปอร์เซ็นต์ของเวลา

หากคุณเพิ่มลงไปในหม้อทั้งหมดที่คุณสามารถขโมยได้เนื่องจากฝ่ายตรงข้ามของคุณพลาดฟลอปบวกกับกระถางทั้งหมดที่คุณชนะเพียงแค่ทำมือที่ดีที่สุดคุณจะทำให้กลยุทธ์ “หม้อใหญ่” นี้ลดลงอย่างแน่นอนโดยการชนะมากกว่าส่วนแบ่งของคุณเล็กน้อย และหม้อขนาดกลาง

กุญแจสำคัญคืออย่าเล่นพ็อตใหญ่กับผู้เล่นประเภทนี้โดยไม่แน่ใจว่าคุณอยู่ข้างหน้า จำไว้ว่าผู้เล่นเหล่านี้ยอมแพ้ง่ายๆในกระถางขนาดเล็กและขนาดกลางเพื่อพยายามทำให้แน่ใจว่าพวกเขาเกือบจะชนะรางวัลใหญ่เสมอ ดังนั้นเพียงแค่ปฏิเสธที่จะเล่นหม้อใบใหญ่กับพวกเขาและเอาชนะหม้อที่เล็กกว่าให้มากที่สุดเท่าที่จะทำได้

กลยุทธ์อื่นฉันจะเป็นคนแรกที่ยอมรับว่าเกมนั้นทำกำไรได้มากกว่าเมื่อคุณสามารถรับเงินทั้งหมดไปข้างหน้าแทนที่จะถูกบังคับให้ชิปไปที่สวนหิน บางครั้งเชื่อหรือไม่ว่าคุณสามารถเปลี่ยนก้อนหินให้เป็นผู้เล่นประเภทที่เพียงแค่มอบเงินให้พวกเขา

ต้องใช้เวลาฝึกฝนเพื่อทำความเข้าใจว่าใครจะไปทางนี้และใครจะไม่ทำ แต่คุณกำลังมองหาคนที่ดูเหมือนจะเอียง อย่าเลือกผู้ชายที่เพิ่มขึ้นเป็นสองเท่า ให้เลือกผู้ชายที่มีเงินไม่กี่ร้อยแทน

คุณจะพบสถานการณ์ที่คุณสามารถทำให้ผู้ชายกอดอกได้ มือที่คุณสามารถแสดงถึงผลงานของเขาหรือมือที่เขาพลาดเพียงแค่เสมอและพับ ถ้าเขาพับหน้าขึ้นแสดงว่าคุณมีโอกาสเพราะการพับหงายแทบจะบ่งบอกถึงความไม่พอใจ

แสดงป้านบอกตามตรงว่าถ้าคุณแสดงท่าทางประจบประแจงทุกครั้งที่มีผู้ชายมาเผชิญหน้ากับคุณฉันไม่คิดว่ามันจะผิด ทำไม? เพราะบางเปอร์เซ็นต์ของเวลาช่วงเวลานี้จะส่งคนข้ามขอบ และเมื่อผู้เล่นประเภทนี้ข้ามขอบคุณจะเห็นเขาอาจจะเล่นเหมือนที่ฉันเห็นเมื่อเร็ว ๆ นี้

มันเป็นเกม $ 2- $ 5 เจ้าประจำที่ปกติเล่นแบบอนุรักษ์นิยมเห็นได้ชัดว่าเป็นคนนึ่ง เขาถูกทื่อจากหม้อใบใหญ่ เขาระดมทุนได้ถึง 50 เหรียญสหรัฐ ผู้เล่นที่ไม่ดีเรียกเขาว่า พวกเขาเล่นมากกว่า $ 800 หลัง

ปัดมา A ชุดเพชร10 จอบสูท3 คลับสูท. ตรวจสอบการนึ่งอย่างสม่ำเสมอ ผู้เล่นที่ไม่ดีเดิมพัน $ 70 ปกติแล้วมีราคามากกว่า $ 800 เล็กน้อย เรียกว่าผู้เล่นเสีย KK เผชิญหน้ากับความรู้สึกอย่างรุนแรงเป็นประจำลุกขึ้นและเริ่มเดินออกไปก่อนที่จะถึงคราวและแม่น้ำจะถูกจัดการ

ความคิดสุดท้ายในขณะที่บางเกมดีกว่าเกมอื่น ๆ แต่แทบไม่มีเกมที่แย่อย่างแท้จริงในระดับ $ 1-2 ถึง $ 2- $ 5 หากคุณจับได้ว่าตัวเองคิดว่า“ เกมนี้ห่วย” หยุด สิ่งที่คุณกำลังทำไม่ได้ผล ตกลง. แต่ถ้าคุณเปลี่ยนกลยุทธ์หากคุณกำหนดเป้าหมายไปที่จุดอ่อนของฝ่ายตรงข้ามแทนที่จะเป็นจุดแข็งของพวกเขาคุณสามารถเปิดเกมได้กว้าง ♠

หนังสือเล่มใหม่ล่าสุดของ Line Royal Online คือ Reading Hands At No-Limit Hold’em สามารถซื้อได้ทันทีที่ notpokerauthority.com ค้นหาเขาบน Facebook ที่ facebook.com/edmillerauthor และบน Twitter @EdMillerPoker

ฟิลไอวี่ย์ , การพิจารณาอย่างกว้างขวางโป๊กเกอร์ที่ดีที่สุดของผู้เล่นทุกรอบได้เปิดตัวที่ 2012 World Series of Poker ผู้ชนะสร้อยข้อมือแปดครั้งไม่ได้เล่นในงานซีรีส์ตั้งแต่ปี 2010 หลังจากตัดสินใจที่จะนั่งลงเมื่อปีที่แล้วหลังจาก Black Friday

Ivey เข้านั่งในวันจันทร์เวลาประมาณ 13.30 น. ตามเวลาท้องถิ่นในลาสเวกัสในงาน Buy-in แบบเปิดครั้งแรกของฤดูร้อน – โฮลเอ็มแบบไม่ จำกัด จำนวน $ 1,500

การโต้เถียงล้อมรอบ Ivey เมื่อฤดูร้อนปีที่แล้วในขณะที่ชุมชนโป๊กเกอร์กำลังจัดการกับการปิดตัวของ Full Tilt Poker ซึ่งเป็นเว็บไซต์ที่เขาเคยรับรอง ในขณะที่อดีตลูกน้องของ Ivey บางคนใน บริษัท ถูกกล่าวหาว่าฉ้อโกงผู้เล่นโป๊กเกอร์เป็นจำนวนเงินมากกว่า 400 ล้านเหรียญแต่ Ivey ไม่เคยถูกกล่าวหาว่าประพฤติผิดทางการเงินใด ๆ

36 ปีจากรัฐนิวเจอร์ซีย์กลับมาสู่ทัวร์นาเมนต์สำคัญในช่วงปลายเดือนพฤศจิกายนโดยเดินทางข้ามน้ำข้ามทะเลไปเล่นที่มาเก๊า Ivey คว้าชัยชนะในเดือนมกราคมปีนี้ด้วยการโกยเงิน 2,130,200 ดอลลาร์จากการซื้อในงานAussie Millions $ 250,000 เป็นผลให้เขาอยู่ในอันดับที่สองในรายการเงินทั้งหมดของทัวร์นาเมนต์ด้วยเงินประมาณ 15.7 ล้านดอลลาร์

เขาจะกลับไปแข่งขันบนพื้นดินของสหรัฐใน Royal Online เดือนกุมภาพันธ์โดยการลงทะเบียนสำหรับ LA โป๊กเกอร์คลาสสิก

นิวยอร์ก – ( บิสิเนสไวร์ ) – เดลอส ®ผู้บุกเบิก Wellness Real Estate ™ยินดีที่จะประกาศว่ามิเชลมัวร์ผู้เชี่ยวชาญด้านความยั่งยืนด้านสิ่งแวดล้อมชั้นนำได้เข้าร่วมกับ บริษัท ในฐานะที่ปรึกษาเชิงกลยุทธ์ ในบทบาทใหม่ของเธอมัวร์เป็นผู้รับผิดชอบในการให้คำปรึกษาเกี่ยวกับโปรแกรมการตลาดและการพัฒนาของอาคารมาตรฐานดี™ ซึ่งขณะนี้อยู่ในห้องนักบิน ประธานาธิบดีบิลคลินตันเปิดตัวครั้งแรกในการประชุมประจำปีของ Clinton Global Initiative ประจำปี 2555 Delos ‘WELL Building Standard เป็นมาตรฐานอาคารแห่งแรกของโลกที่มุ่งเน้นการเสริมสร้างสุขภาพและความเป็นอยู่ที่ดีของผู้คนโดยเฉพาะผ่านสภาพแวดล้อมที่สร้างขึ้น

มัวร์เป็นอดีตเจ้าหน้าที่การเมืองของทำเนียบขาวและผู้ประกอบการกิจการเพื่อสังคมที่ช่วยสร้างขบวนการสร้างสีเขียวในสหรัฐฯและทั่วโลก ล่าสุดเธอดำรงตำแหน่งในทำเนียบขาวของคณะบริหารโอบามาเป็นเวลาสี่ปีโดยเธอดำรงตำแหน่งที่ปรึกษาอาวุโสของผู้อำนวยการสำนักงานการจัดการและงบประมาณและดำรงตำแหน่งผู้บริหารด้านสิ่งแวดล้อมของรัฐบาลกลางในสภาคุณภาพสิ่งแวดล้อม ก่อนหน้านี้มัวร์ดำรงตำแหน่งรองประธานอาวุโสฝ่ายนโยบายและกิจการสาธารณะของ US Green Building Council (USGBC) ซึ่งเป็นผู้พัฒนาระบบการรับรอง LEED ในระหว่างที่เธอดำรงตำแหน่งกับ USGBC มัวร์เป็นผู้นำด้านกลยุทธ์การตลาดและกิจการสาธารณะที่ช่วยทำให้อาคารสีเขียวเติบโตไปสู่กระแสหลักโดยมีอาคารสีเขียวที่ได้รับการจดทะเบียนและรับรองมากกว่า 6 พันล้านตารางฟุตในกว่า 90 ประเทศ ประสบการณ์ก่อนหน้านี้ของมัวร์รวมถึงการดำรงตำแหน่งผู้อำนวยการ eBusiness for Interface Inc. และการเปิดตัวเทคโนโลยีสตาร์ทอัพในอุตสาหกรรมการออกแบบ

“มิเชลเป็นหนึ่งในประเทศที่ผู้เชี่ยวชาญชั้นนำในการพัฒนาอย่างยั่งยืนและเรารู้สึกเป็นเกียรติที่จะมีเธอเข้าร่วมความพยายามร่วมกันของเราในการปรับปรุงสุขภาพของการสร้างสภาพแวดล้อมที่” Delos ผู้ก่อตั้งกล่าวว่าพอล Scialla “ มิเชลช่วยสร้างการเคลื่อนไหวของอาคารสีเขียวของสหรัฐฯและทั่วโลกให้กลายเป็นสิ่งที่เป็นอยู่ในปัจจุบันและตอนนี้เธอกำลังช่วยกันขยายไปสู่สุขภาพ”

“ สุขภาพเป็นพรมแดนถัดไปสำหรับการเคลื่อนไหวเพื่อความยั่งยืน – การเชื่อมโยงสุขภาพของมนุษย์และอนามัยสิ่งแวดล้อม” มิเชลมัวร์กล่าว “ เดลอสเป็นผู้นำด้านนวัตกรรมในการเคลื่อนไหวเพื่อสุขภาพที่เกิดขึ้นใหม่และฉันไม่มีความสุขที่ได้เข้าร่วมทีมเพื่อช่วยให้บรรลุวิสัยทัศน์ของพวกเขา”

ผลจากการวิจัยพัฒนาและร่วมมือกับคณะนักวิจัยและแพทย์จาก Columbia University Medical School เป็นเวลา 6 ปีรวมทั้งสถาปนิกวิศวกรและผู้รับเหมา Delos ‘WELL Building Standard ซึ่งอยู่ระหว่างการนำร่องเป็นอาคารแรก มาตรฐานที่กล่าวถึงความยั่งยืนทั้งของมนุษย์และสิ่งแวดล้อมโดยการผสมผสานสิ่งอำนวยความสะดวกเพื่อสุขภาพตามหลักฐานในบ้านสำนักงานและสภาพแวดล้อมที่สร้างขึ้นอื่น ๆ เพื่อเสริมสร้างสุขภาพและความเป็นอยู่ที่ดีของผู้อยู่อาศัยในขณะเดียวกันก็ช่วยรักษาสิ่งแวดล้อม

จนถึงปัจจุบัน Delos ได้ทำงานในภาคที่อยู่อาศัยสำนักงานและการบริการโดยสร้างพื้นที่ห้องใต้หลังคาแห่งแรกในแมนฮัตตันในปี 2554 และแนะนำห้องพักโรงแรม Stay Well ™จำนวน 42 ห้องที่ MGM Grand Hotel & Casino ในปี 2555 ในฤดูใบไม้ร่วงปี 2556 เดลอสได้สร้างเสร็จในโลก – พื้นที่สำนักงานแห่งแรกที่ได้รับการรับรองภายใต้โครงการนำร่อง WELL Building Standard ที่สำนักงานใหญ่ระดับโลกแห่งใหม่ของ CBRE ในตัวเมืองลอสแองเจลิสแคลิฟอร์เนีย เดลอสจะสร้างที่อยู่อาศัยแห่งแรกของโลกให้เสร็จสมบูรณ์เพื่อให้ได้รับการรับรองภายใต้โครงการนำร่อง WELL Building Standard ในฤดูใบไม้ร่วงปี 2013 ซึ่งจะตั้งอยู่ในย่าน Greenwich Village ของนครนิวยอร์ก

Michelle เป็นที่ปรึกษาคณะกรรมการของ Groundswell เกี่ยวกับวิธีใช้รูปแบบธุรกิจของกิจการเพื่อสังคมในการขับเคลื่อนการเปลี่ยนแปลงทางสังคมและเป็นเพื่อนอาวุโสของ Council on Competitiveness ด้านโครงสร้างพื้นฐานและพลังงาน เธอสำเร็จการศึกษาระดับปริญญาโทสาขาวิทยาศาสตร์การบริการต่างประเทศจากมหาวิทยาลัยจอร์จทาวน์และปริญญาตรีจากมหาวิทยาลัยเอมอรี

เกี่ยวกับ Delos

Delos®ผู้พัฒนาอสังหาริมทรัพย์ในสหรัฐอเมริกาเป็นผู้บุกเบิก Wellness Real Estate ™ซึ่งรวมเอาสิ่งอำนวยความสะดวกที่ช่วยรักษาสิ่งแวดล้อมและเสริมสร้างสุขภาพและความเป็นอยู่ที่ดีของผู้อยู่อาศัย ในปี 2555 เดลอสได้เปิดตัว WELL Building Standard ™กับประธานาธิบดีคลินตันซึ่งเป็นมาตรฐานการสร้างแรกของโลกที่มุ่งเน้นไปที่การเสริมสร้างสุขภาพและความเป็นอยู่ที่ดีของผู้คนโดยเฉพาะในรูปแบบที่เป็นหลักฐานโดยตรงผ่านสภาพแวดล้อมที่สร้างขึ้น การออกแบบของเดลอสประกอบด้วยสิ่งอำนวยความสะดวกในตัวที่เป็นนวัตกรรมใหม่ซึ่งการวิจัยชี้ให้เห็นว่าจะช่วยปรับปรุงด้านต่างๆของสุขภาพของผู้อยู่อาศัยรวมถึงสุขภาพหัวใจและหลอดเลือดระบบทางเดินหายใจและการนอนหลับสุขภาพกระดูกการจัดการน้ำหนักและการเผาผลาญการลดความเครียดการเพิ่มอารมณ์การรับรู้และการเพิ่มความจำ ,

คณะกรรมการที่ปรึกษา Delos ประกอบด้วยคณะผู้ทรงคุณวุฒิในสาขาสุขภาพวิทยาศาสตร์นโยบายสาธารณะอสังหาริมทรัพย์และธุรกิจ ที่ปรึกษา ได้แก่Leonardo DiCaprioผู้ใจบุญชั้นนำผู้สนับสนุนด้านความยั่งยืนและนักแสดงที่ได้รับรางวัล ดร. ดีพัคโชปราผู้เชี่ยวชาญด้านสุขภาพและความงามที่มีชื่อเสียงระดับโลก ผู้มีเกียรติ Dick Gephardtอดีตผู้นำเสียงข้างมากของสภาผู้แทนราษฎร; วุฒิสมาชิก Mel Martinez , R-Fla และอดีตวุฒิสมาชิกและเลขาธิการ HUD; Jason McLennanผู้เชี่ยวชาญด้านอาคารยั่งยืนที่มีชื่อเสียงระดับโลก ดร. ไมเคิล Roizenประธานเจ้าหน้าที่ด้านสุขภาพของคลีฟแลนด์คลินิก; ดร. นิโคลัสลารุสโซผู้อำนวยการศูนย์นวัตกรรมมาโยคลินิก; Sue Firestoneผู้ก่อตั้งและประธาน Smith / Firestone Associates; และDolly Lenzอดีตรองประธานของพรูเด็นเชียลดักลาสเอลลิแมน ข้อมูลเพิ่มเติมเกี่ยวกับ Delos และคณะกรรมการที่ปรึกษาของ บริษัท ได้ที่www.delosliving.com

นิวยอร์ก – ( BUSINESS WIRE ) – Fitch Ratings ให้คะแนน ‘B + / RR2’ ให้กับ Marina District Finance Company (Borgata) เสนอเงินกู้ระยะยาวที่มีหลักประกัน 380 ล้านดอลลาร์ B. – ‘และแก้ไขแนวโน้มอันดับเครดิตเป็นเชิงบวกจาก Stable การให้คะแนนอื่น ๆ ทั้งหมดได้รับการยืนยัน (รายการทั้งหมดของการดำเนินการให้คะแนนมีดังต่อไปนี้ในตอนท้ายของรุ่นนี้)

เงินที่ได้จากการออกเงินกู้ระยะใหม่จะถูกนำไปใช้เพื่อไถ่ถอนมูลค่า 358 ล้านดอลลาร์ที่ค้างอยู่ในธนบัตรที่มีหลักประกันระดับสูง 9.5% ของ Borgata ที่ครบกำหนดไถ่ถอนปี 2558 และจ่ายค่าใช้จ่ายในการทำธุรกรรมที่เกี่ยวข้อง เงินกู้ระยะยาวจะรวมกับธนบัตรที่มีหลักประกันอาวุโสที่เหลือซึ่งครบกำหนดในเดือนสิงหาคม 2018 ระยะเวลาเงินกู้จะเป็น pari passu ไปยังธนบัตร แต่ผู้เยาว์จะจ่ายเงินให้กับปืนพก 60 ล้านเหรียญของ Borgata

เงินกู้ระยะยาวคาดว่าจะมีการกวาดกระแสเงินสดส่วนเกิน 50% และจะกำหนดให้ Borgata ใช้เงินที่ได้จากการอุทธรณ์ภาษีเพื่อชำระคืนเงินกู้ระยะยาว (ข้อกำหนดการชำระคืนจะขึ้นอยู่กับ Borgata ที่มีคุณสมบัติตามเกณฑ์การใช้ประโยชน์บางประการ) เงินกู้ระยะยาวไม่คาดว่าจะมีเงื่อนไขทางการเงิน แต่จะได้รับประโยชน์จากพันธสัญญา EBITDA ขั้นต่ำของปืนพกที่กำหนดไว้ที่ 110 ล้านดอลลาร์ ปืนพกครบกำหนดในเดือนกุมภาพันธ์ 2018

ฟิทช์คาดการณ์การประหยัดดอกเบี้ยประจำปีจากการรีไฟแนนซ์ในช่วง $ 10 ล้าน – $ 15 ล้านแม้ว่าทุก ๆ 25 คะแนนพื้นฐานจะเพิ่มขึ้นในอัตราดอกเบี้ยระยะสั้น แต่ต้นทุนดอกเบี้ยรายปีจะเพิ่มขึ้นประมาณ 1 ล้านดอลลาร์ ความอ่อนไหวต่ออัตราดอกเบี้ยระยะสั้นนี้อาจชดเชยดอกเบี้ยที่ประหยัดได้ในช่วงเวลาหนึ่ง ฟิทช์เชื่อว่าความเสี่ยงจากอัตราดอกเบี้ยส่วนใหญ่ถูกชดเชยจากการสำรองเงินสดส่วนเกินในเงินกู้ซึ่งขาดไปสำหรับธนบัตรที่ถูกรีไฟแนนซ์

ให้คะแนนไดรเวอร์

การปรับปรุงแนวโน้มเป็นเชิงบวกสะท้อนให้เห็นถึงการประหยัดต้นทุนดอกเบี้ยและโปรไฟล์การครบกำหนดที่ดีขึ้นซึ่งจะเป็นผลมาจากการรีไฟแนนซ์ธนบัตร 9.5% ผลการดำเนินงานที่ดีขึ้นของ Borgata ในไตรมาสที่สามปี 2013 และภูมิทัศน์การแข่งขันที่อ่อนโยนมากขึ้นด้วยการขยายตัวของเกมในนิวยอร์กส่วนใหญ่ถูก จำกัด ให้อยู่ทางตอนเหนือของนิวยอร์กและลองไอส์แลนด์และ Wynn Resorts ก็ดึงการเสนอราคาสำหรับใบอนุญาตฟิลาเดลเฟีย ฟิทช์อาจอัปเกรด IDR ของ Borgata เป็น ‘B’ หากแนวโน้มการดำเนินงานดีขึ้นในช่วงสองถึงสี่ไตรมาสข้างหน้าและหากเลเวอเรจลดลงเหลือประมาณ 6 เท่า คำตัดสินของศาลที่ลดมูลค่าที่ประเมินของ Borgata จะถูกมองในแง่บวกเมื่อพิจารณาการอัปเกรด

ฟิทช์จะตรวจสอบการพัฒนาเกี่ยวกับเกมออนไลน์ซึ่งคาดว่าจะเปิดตัวในนิวเจอร์ซีย์ปลายเดือนนี้ แม้ว่าฟิทช์จะเชื่อว่าโดยทั่วไปแล้วการเล่นเกมออนไลน์จะได้รับประโยชน์จากผู้ให้บริการคาสิโนในแอตแลนติกซิตี แต่คำถามก็ยังคงมีอยู่ว่าจะแบ่งผลกำไรระหว่างผู้เข้าร่วมหลาย ๆ คนอย่างไร (เช่นผู้สนับสนุน JV ซัพพลายเออร์เทคโนโลยีและเนื้อหาเป็นต้น) และในระดับใดหาก เกมออนไลน์ใด ๆ จะทำลายการดำเนินการบนบกได้

IDR ‘B-‘ ยังคงคำนึงถึงตำแหน่งผู้นำของ Borgata ในตลาดแอตแลนติกซิตีและเบาะรองนั่ง FCF ที่ดีต่อสุขภาพซึ่งจะขยายตัวด้วยการรีไฟแนนซ์นี้

แม้ว่าตลาดแอตแลนติกซิตีจะยังคงได้รับแรงกดดันจากการแข่งขันในภูมิภาคและเศรษฐกิจที่ขาดความดแจ่มใส แต่ผลการดำเนินงานของ Borgata ก็มีเสถียรภาพ สถานะของอสังหาริมทรัพย์รายงานว่ารายรับรวมเพิ่มขึ้นทุกปีในช่วงสี่จากหกเดือนที่ผ่านมาสิ้นสุดเดือนตุลาคมและ EBITDA เพิ่มขึ้นในไตรมาสที่สามของปี 2013 เป็นครั้งแรกนับตั้งแต่ไตรมาสแรกของปี 2555 Borgata ยังคงรักษาระดับได้มากกว่า ส่วนแบ่งการตลาด 20% ในแอตแลนติกซิตี้แม้ว่า Revel จะเข้าสู่ตลาดในช่วงต้นปี 2555 และทำผลงานได้ดีกว่าเมื่อเทียบกับคู่แข่งโดยรายได้รวมของ LTM ลดลง 0.5% จนถึงเดือนตุลาคมเมื่อเทียบกับการลดลง 6.8% ของตลาด (รวมถึงผลกระทบจากแซนดี้) .

ตลาดแอตแลนติกซิตียังคงเผชิญกับสภาวะการแข่งขันที่รุนแรง แต่ไม่มีการเปิดสาขาใหม่ในเขตอำนาจศาลโดยรอบตั้งแต่ปลายปี 2554 เมื่อ Resorts World เปิดในควีนส์รัฐนิวยอร์ก ฟิทช์ไม่คาดว่าจะมีการเปิดคาสิโนเต็มรูปแบบใหม่ ๆ จนกว่าจะถึงปลายปี 2016 / ต้นปี 2017 อย่างเร็วที่สุดเมื่ออาจมีการเปิดคาสิโนเพิ่มเติมอีกหนึ่งแห่งในฟิลาเดลเฟียและคาสิโนสองแห่งที่เปิดใน Catskills การเรียกเก็บเงินส่วนขยายของนิวยอร์กยังอนุญาตให้มีสิ่งอำนวยความสะดวกสำหรับการจับสลากวิดีโอ (VLT) สองแห่งในลองไอส์แลนด์ซึ่งอาจเปิดได้ก่อนหน้านั้น

ศักยภาพในการขยายตัวของเกมในนิวยอร์กเป็นส่วนสำคัญสำหรับตลาดแอตแลนติกซิตีเนื่องจากมีศักยภาพสำหรับคาสิโนเต็มรูปแบบในห้าเมืองของนิวยอร์ก การเรียกเก็บเงินที่ได้รับการอนุมัติจากผู้มีสิทธิเลือกตั้งในเดือนนี้อนุญาตให้มีคาสิโนเต็มรูปแบบในตอนเหนือของรัฐนิวยอร์กเท่านั้น กฎหมายอนุญาตให้มีคาสิโนสี่แห่งในตอนแรกและอีกสามแห่งหลังจากเจ็ดปี ฟิทช์คาดว่าผลกระทบต่อบอร์กาตาจากคาสิโนเหล่านี้รวมถึง VLT ของ Long Island จะสามารถจัดการได้

ฟิทช์คำนวณอัตราการวิ่งของ Borgata FCF ที่ประมาณ 30 ล้าน – 45 ล้านเหรียญ กลุ่มผลิตภัณฑ์ FCF ประกอบด้วย EBITDA อัตรารันที่ 125 ล้านดอลลาร์ซึ่งคำนึงถึงคำแนะนำของผู้บริหารในไตรมาสที่สี่ 2013 ช่วง EBITDA ไม่รวมศักยภาพในการลดภาษีทรัพย์สินเนื่องจากมีการอุทธรณ์คำตัดสินของศาล หากมีการพิจารณาคดีเงินออมประจำปีอาจอยู่ที่ประมาณ 30 ล้านเหรียญต่อปีตามมูลค่าที่ประเมินของผู้ปกครองและอัตราภาษีทรัพย์สินที่เป็นอยู่

ช่วงอัตราการดำเนินงาน FCF โดยประมาณของฟิทช์ยังมีค่าใช้จ่ายดอกเบี้ย 60 ล้านดอลลาร์ – 70 ล้านดอลลาร์และ 20 ล้านดอลลาร์ – 25 ล้านดอลลาร์สำหรับค่าใช้จ่ายในการบำรุงรักษา ฟิทช์เชื่อว่าการเปิดตัวเกมออนไลน์ซึ่งอาจเกิดขึ้นในปลายปีนี้จะเพิ่มขึ้นในโปรไฟล์ FCF แม้ว่าจะไม่ได้รับเงินลงทุนล่วงหน้าจำนวนมากในทันที

การจัดอันดับความสัมพันธ์กับ Boyd และ MGM

ฟิทช์ไม่เชื่อมโยง IDRs ของ Borgata และ Boyd Gaming (Boyd; ‘B’ IDR) แม้ว่าฟิทช์จะเชื่อว่ามีการเชื่อมโยงการให้คะแนนในระดับปานกลางเนื่องจากใบอนุญาตการเล่นเกมออนไลน์ของ Borgata ในรัฐนิวเจอร์ซีย์ การเชื่อมโยงที่แข็งแกร่งถูกตัดขาด ณ จุดนี้เนื่องจาก Boyd เป็นเจ้าของสัดส่วนการถือหุ้น 50% ใน Borgata เท่านั้นและความสามารถในการทำกำไรจากเกมออนไลน์ส่วนใหญ่ยังไม่ผ่านการทดสอบภายใต้กรอบกฎหมายของรัฐนิวเจอร์ซีย์ เกมออนไลน์ของรัฐนิวเจอร์ซีย์มีแผนจะเผยแพร่ในวันที่ 26 พฤศจิกายน 2013

ก่อนที่เกมออนไลน์จะถูกส่งต่อในนิวเจอร์ซีย์ฟิทช์ได้จัดประเภทการเชื่อมโยงการให้คะแนนระหว่าง Boyd และ Borgata ว่าเป็นจุดอ่อน หากไม่มีเกมออนไลน์ Borgata มีมูลค่าเชิงกลยุทธ์เพียงเล็กน้อยสำหรับ Boyd เนื่องจาก Borgata ไม่รวมอยู่ในโปรแกรมความภักดีของ Boyd และดำเนินการในสภาพแวดล้อมการทำงานที่ยากลำบาก บอยด์ยังคงให้เครดิตที่แข็งแกร่งกว่าและเกมออนไลน์ยังคงมีแนวโน้มที่ดีเครดิตของ Borgata จะได้รับประโยชน์จากการเป็นเจ้าของ 50% โดย Boyd เจ้าของกิจการร่วมทุนรายอื่นคือ MGM Resorts International (IDR ‘B’ ที่มีแนวโน้มเชิงบวก) ในปี 2010 MGM ตกลงที่จะขายหุ้นใน Borgata เนื่องจากความกังวลของหน่วยงานกำกับดูแลเกี่ยวกับการเป็นพันธมิตรของ MGM ในมาเก๊า ในเดือนกุมภาพันธ์ 2013 MGM ขอให้หน่วยงานกำกับดูแลของรัฐนิวเจอร์ซีย์ทบทวนความสามารถในการรักษาสัดส่วนการถือหุ้น 50% ใน Borgata

เมตริกสภาพคล่องและเครดิต

สภาพคล่องของ Borgata สำหรับการรีไฟแนนซ์นั้นเพียงพอโดยมีเงิน $ 40.5 ล้านสำหรับปืนพก 60 ล้านเหรียญไม่มีวันครบกำหนดจนถึงปี 2018 Pro Forma สำหรับการรีไฟแนนซ์และ FCF ในช่วง 30 ล้าน – 45 ล้านเหรียญ สำหรับงวด LTM สิ้นสุดวันที่ 30 กันยายน 2556 ภาระหนี้ขั้นต้นและความคุ้มครองดอกเบี้ยเท่ากับ 6.6 เท่าและ 1.4 เท่าตามลำดับ Pro forma สำหรับการรีไฟแนนซ์และการปรับสำหรับแซนดี้ (ได้รับผลกระทบเชิงลบในไตรมาสที่สี่ปี 2012 โดย 11 ล้านดอลลาร์) เลเวอเรจขั้นต้นอยู่ที่ประมาณ 6.2 เท่าและ 2.0 เท่าตามลำดับ โปรไฟล์เครดิตสามารถปรับปรุงเพิ่มเติมได้หาก Borgata ได้รับเงินคืน 57 ล้านดอลลาร์ที่เกี่ยวข้องกับปีภาษีปี 2009 และ 2010 บริษัท เชื่อว่าเป็นหนี้ตามคำตัดสินของศาลล่าสุด นอกจากนี้ Borgata จะขอเงินคืนสำหรับปีภาษี 2554-2556

การให้คะแนนธุรกรรมและการกู้คืน

อันดับการฟื้นตัว ‘RR2’ (RR) สำหรับเงินกู้ระยะยาวและหมายเหตุ 9.875% สอดคล้องกับการฟื้นตัวโดยประมาณในช่วง 71% -90% ในกรณีที่ผิดนัด การรีไฟแนนซ์ในครั้งแรกจะเพิ่มหนี้ที่มีหลักประกันระดับสูงถึง 28 ล้านดอลลาร์ อย่างไรก็ตามฟิทช์มองว่าการมีหนี้ก่อนชำระเป็นผลดีต่อโอกาสในการฟื้นตัว ฟิทช์ประเมินการกู้คืนเต็มจำนวนสำหรับปืนพกขนาด 60 ล้านดอลลาร์ของ Borgata ซึ่งมีลำดับความสำคัญเหนือระยะเวลากู้ยืมและธนบัตรที่มีหลักประกัน

ในการวิเคราะห์การกู้คืน Fitch เน้น LTM EBITDA ของ Borgata 5% และใช้ผลคูณ EV / EBITDA 7x ความเครียดของ EBITDA ที่ต่ำสะท้อนให้เห็นถึงผลกระทบของแซนดี้ที่มีต่อผลประกอบการในไตรมาสที่สี่ของปี 2555 ฟิทช์ยังถือว่าการดึงปืนพกเต็มจำนวนและ 10% สำหรับการเรียกร้องการบริหาร

ความไวต่อการให้คะแนน

ปัจจัยเหล่านี้อาจนำไปสู่การอัปเกรด IDR เป็น ‘B’:

– แนวโน้มการดำเนินงานดีขึ้นอย่างต่อเนื่องในช่วงสอง – สี่ไตรมาสข้างหน้า

– คำตัดสินของศาลที่ลดมูลค่าที่ประเมินของ Borgata นั้นยึดถือ และ / หรือ

– เลเวอเรจลดลงเหลือประมาณ 6x หรือต่ำกว่า

ในระยะยาว IDR มีข้อ จำกัด อย่างมากในช่วงกลาง ‘B’ เนื่องจากมีการเปิดรับตลาดแอตแลนติกซิตี้อย่างหนัก ด้วยการเล่นเกมออนไลน์ที่ถูกต้องตามกฎหมายฟิทช์เชื่อว่ามีโอกาสสูงที่ Boyd และ / หรือ MGM จะสนับสนุน Borgata อย่างไรก็ตามฟิทช์ไม่คาดว่าจะได้รับผลกระทบด้านการจัดอันดับวัสดุจากการเชื่อมโยงเชิงกลยุทธ์ที่เพิ่มขึ้นเนื่องจาก IDR ของ Boyd และ MGM อยู่ในหมวดหมู่ ‘B’

ด้วยระยะเวลาครบกำหนดที่ผลักดันออกไปในปี 2018 และการปรับปรุงโปรไฟล์ FCF ตอนนี้ Borgata มีเบาะรองนั่งที่ ‘B-‘ IDR

อย่างไรก็ตามสกุลเงิน IDR อาจได้รับแรงกดดันหากแนวโน้มเชิงลบทั่วเมืองยังคงมีอยู่และการดำเนินงานของ Borgata ได้รับผลกระทบ ฟิทช์จะพิจารณาแก้ไข Outlook เป็น Negative หาก EBITDA เริ่มเข้าใกล้ 100 ล้านดอลลาร์

การให้คะแนนเครดิต FITCH ทั้งหมดอยู่ภายใต้ข้อ จำกัด และข้อจำกัดความรับผิดชอบบางประการ โปรดอ่านข้อ จำกัด และข้อปฏิเสธความรับผิดชอบเหล่านี้ได้โดยไปที่ลิงก์นี้: HTTP://FITCHRATINGS.COM/UNDERSTANDINGCREDITRATINGS นอกจากนี้คำจำกัดความของการให้คะแนนและเงื่อนไขการใช้การให้คะแนนดังกล่าวมีอยู่ในเว็บไซต์สาธารณะของหน่วยงาน ‘ WWW.FITCHRATINGS.COM’. การจัดอันดับที่เผยแพร่เกณฑ์และวิธีการสามารถหาได้จากเว็บไซต์นี้ในทุกช่วงเวลา จรรยาบรรณของ FITCH การรักษาความลับความขัดแย้งทางผลประโยชน์การดับเพลิงพันธมิตรการปฏิบัติตามข้อกำหนดและนโยบายและกระบวนการที่เกี่ยวข้องอื่น ๆ สามารถหาได้จากส่วน ‘หลักจรรยาบรรณ’ ของเว็บไซต์นี้ FITCH อาจให้บริการที่ได้รับอนุญาตแก่หน่วยงานที่ได้รับการจัดอันดับหรือบุคคลที่สามที่เกี่ยวข้อง รายละเอียดของบริการนี้สำหรับการให้คะแนนสำหรับสิ่งที่นักวิเคราะห์ผู้นำอยู่ในหน่วยงานที่ลงทะเบียนในสหภาพยุโรปสามารถพบได้ในหน้าสรุปรวมสำหรับปัญหานี้บนเว็บไซต์ FITCH

นิวยอร์ก – ( BUSINESS WIRE ) – Fitch Ratings ให้คะแนน ‘B + / RR2’ ให้กับ Marina District Finance Company (Borgata) เสนอเงินกู้ระยะยาวที่มีหลักประกัน 380 ล้านดอลลาร์ B. – ‘และแก้ไขแนวโน้มอันดับเครดิตเป็นเชิงบวกจาก Stable การให้คะแนนอื่น ๆ ทั้งหมดได้รับการยืนยัน (รายการทั้งหมดของการดำเนินการให้คะแนนมีดังต่อไปนี้ในตอนท้ายของรุ่นนี้)

เงินที่ได้จากการออกเงินกู้ระยะใหม่จะถูกนำไปใช้เพื่อไถ่ถอนมูลค่า 358 ล้านดอลลาร์ที่ค้างอยู่ในธนบัตรที่มีหลักประกันระดับสูง 9.5% ของ Borgata ที่ครบกำหนดไถ่ถอนปี 2558 และจ่ายค่าใช้จ่ายในการทำธุรกรรมที่เกี่ยวข้อง เงินกู้ระยะยาวจะรวมกับธนบัตรที่มีหลักประกันอาวุโสที่เหลือซึ่งครบกำหนดในเดือนสิงหาคม 2018 ระยะเวลาเงินกู้จะเป็น pari passu ไปยังธนบัตร แต่ผู้เยาว์จะจ่ายเงินให้กับปืนพก 60 ล้านเหรียญของ Borgata

เงินกู้ระยะยาวคาดว่าจะมีการกวาดกระแสเงินสดส่วนเกิน 50% และจะกำหนดให้ Borgata ใช้เงินที่ได้จากการอุทธรณ์ภาษีเพื่อชำระคืนเงินกู้ระยะยาว (ข้อกำหนดการชำระคืนจะขึ้นอยู่กับ Borgata ที่มีคุณสมบัติตามเกณฑ์การใช้ประโยชน์บางประการ) เงินกู้ระยะยาวไม่คาดว่าจะมีเงื่อนไขทางการเงิน แต่จะได้รับประโยชน์จากพันธสัญญา EBITDA ขั้นต่ำของปืนพกที่กำหนดไว้ที่ 110 ล้านดอลลาร์ ปืนพกครบกำหนดในเดือนกุมภาพันธ์ 2018

ฟิทช์คาดการณ์การประหยัดดอกเบี้ยประจำปีจากการรีไฟแนนซ์ในช่วง $ 10 ล้าน – $ 15 ล้านแม้ว่าทุก ๆ 25 คะแนนพื้นฐานจะเพิ่มขึ้นในอัตราดอกเบี้ยระยะสั้น แต่ต้นทุนดอกเบี้ยรายปีจะเพิ่มขึ้นประมาณ 1 ล้านดอลลาร์ ความอ่อนไหวต่ออัตราดอกเบี้ยระยะสั้นนี้อาจชดเชยดอกเบี้ยที่ประหยัดได้ในช่วงเวลาหนึ่ง ฟิทช์เชื่อว่าความเสี่ยงจากอัตราดอกเบี้ยส่วนใหญ่ถูกชดเชยจากการสำรองเงินสดส่วนเกินในเงินกู้ซึ่งขาดไปสำหรับธนบัตรที่ถูกรีไฟแนนซ์

ให้คะแนนไดรเวอร์

การปรับปรุงแนวโน้มเป็นเชิงบวกสะท้อนให้เห็นถึงการประหยัดต้นทุนดอกเบี้ยและโปรไฟล์การครบกำหนดที่ดีขึ้นซึ่งจะเป็นผลมาจากการรีไฟแนนซ์ธนบัตร 9.5% ผลการดำเนินงานที่ดีขึ้นของ Borgata ในไตรมาสที่สามปี 2013 และภูมิทัศน์การแข่งขันที่อ่อนโยนมากขึ้นด้วยการขยายตัวของเกมในนิวยอร์กส่วนใหญ่ถูก จำกัด ให้อยู่ทางตอนเหนือของนิวยอร์กและลองไอส์แลนด์และ Wynn Resorts ก็ดึงการเสนอราคาสำหรับใบอนุญาตฟิลาเดลเฟีย ฟิทช์อาจอัปเกรด IDR ของ Borgata เป็น ‘B’ หากแนวโน้มการดำเนินงานดีขึ้นในช่วงสองถึงสี่ไตรมาสข้างหน้าและหากเลเวอเรจลดลงเหลือประมาณ 6 เท่า คำตัดสินของศาลที่ลดมูลค่าที่ประเมินของ Borgata จะถูกมองในแง่บวกเมื่อพิจารณาการอัปเกรด

ฟิทช์จะตรวจสอบการพัฒนาเกี่ยวกับเกมออนไลน์ซึ่งคาดว่าจะเปิดตัวในนิวเจอร์ซีย์ปลายเดือนนี้ แม้ว่าฟิทช์จะเชื่อว่าโดยทั่วไปแล้วการเล่นเกมออนไลน์จะได้รับประโยชน์จากผู้ให้บริการคาสิโนในแอตแลนติกซิตี แต่คำถามก็ยังคงมีอยู่ว่าจะแบ่งผลกำไรระหว่างผู้เข้าร่วมหลาย ๆ คนอย่างไร (เช่นผู้สนับสนุน JV ซัพพลายเออร์เทคโนโลยีและเนื้อหาเป็นต้น) และในระดับใดหาก เกมออนไลน์ใด ๆ จะทำลายการดำเนินการบนบกได้

IDR ‘B-‘ ยังคงคำนึงถึงตำแหน่งผู้นำของ Borgata ในตลาดแอตแลนติกซิตีและเบาะรองนั่ง FCF ที่ดีต่อสุขภาพซึ่งจะขยายตัวด้วยการรีไฟแนนซ์นี้

แม้ว่าตลาดแอตแลนติกซิตีจะยังคงได้รับแรงกดดันจากการแข่งขันในภูมิภาคและเศรษฐกิจที่ขาดความดแจ่มใส แต่ผลการดำเนินงานของ Borgata ก็มีเสถียรภาพ สถานะของอสังหาริมทรัพย์รายงานว่ารายรับรวมเพิ่มขึ้นทุกปีในช่วงสี่จากหกเดือนที่ผ่านมาสิ้นสุดเดือนตุลาคมและ EBITDA เพิ่มขึ้นในไตรมาสที่สามของปี 2013 เป็นครั้งแรกนับตั้งแต่ไตรมาสแรกของปี 2555 Borgata ยังคงรักษาระดับได้มากกว่า ส่วนแบ่งการตลาด 20% ในแอตแลนติกซิตี้แม้ว่า Revel จะเข้าสู่ตลาดในช่วงต้นปี 2555 และทำผลงานได้ดีกว่าเมื่อเทียบกับคู่แข่งโดยรายได้รวมของ LTM ลดลง 0.5% จนถึงเดือนตุลาคมเมื่อเทียบกับการลดลง 6.8% ของตลาด (รวมถึงผลกระทบจากแซนดี้) .

ตลาดแอตแลนติกซิตียังคงเผชิญกับสภาวะการแข่งขันที่รุนแรง แต่ไม่มีการเปิดสาขาใหม่ในเขตอำนาจศาลโดยรอบตั้งแต่ปลายปี 2554 เมื่อ Resorts World เปิดในควีนส์รัฐนิวยอร์ก ฟิทช์ไม่คาดว่าจะมีการเปิดคาสิโนเต็มรูปแบบใหม่ ๆ จนกว่าจะถึงปลายปี 2016 / ต้นปี 2017 อย่างเร็วที่สุดเมื่ออาจมีการเปิดคาสิโนเพิ่มเติมอีกหนึ่งแห่งในฟิลาเดลเฟียและคาสิโนสองแห่งที่เปิดใน Catskills การเรียกเก็บเงินส่วนขยายของนิวยอร์กยังอนุญาตให้มีสิ่งอำนวยความสะดวกสำหรับการจับสลากวิดีโอ (VLT) สองแห่งในลองไอส์แลนด์ซึ่งอาจเปิดได้ก่อนหน้านั้น

ศักยภาพในการขยายตัวของเกมในนิวยอร์กเป็นส่วนสำคัญสำหรับตลาดแอตแลนติกซิตีเนื่องจากมีศักยภาพสำหรับคาสิโนเต็มรูปแบบในห้าเมืองของนิวยอร์ก การเรียกเก็บเงินที่ได้รับการอนุมัติจากผู้มีสิทธิเลือกตั้งในเดือนนี้อนุญาตให้มีคาสิโนเต็มรูปแบบในตอนเหนือของรัฐนิวยอร์กเท่านั้น กฎหมายอนุญาตให้มีคาสิโนสี่แห่งในตอนแรกและอีกสามแห่งหลังจากเจ็ดปี ฟิทช์คาดว่าผลกระทบต่อบอร์กาตาจากคาสิโนเหล่านี้รวมถึง VLT ของ Long Island จะสามารถจัดการได้

ฟิทช์คำนวณอัตราการวิ่งของ Borgata FCF ที่ประมาณ 30 ล้าน – 45 ล้านเหรียญ กลุ่มผลิตภัณฑ์ FCF ประกอบด้วย EBITDA อัตรารันที่ 125 ล้านดอลลาร์ซึ่งคำนึงถึงคำแนะนำของผู้บริหารในไตรมาสที่สี่ 2013 ช่วง EBITDA ไม่รวมศักยภาพในการลดภาษีทรัพย์สินเนื่องจากมีการอุทธรณ์คำตัดสินของศาล หากมีการพิจารณาคดีเงินออมประจำปีอาจอยู่ที่ประมาณ 30 ล้านเหรียญต่อปีตามมูลค่าที่ประเมินของผู้ปกครองและอัตราภาษีทรัพย์สินที่เป็นอยู่

ช่วงอัตราการดำเนินงาน FCF โดยประมาณของฟิทช์ยังมีค่าใช้จ่ายดอกเบี้ย 60 ล้านดอลลาร์ – 70 ล้านดอลลาร์และ 20 ล้านดอลลาร์ – 25 ล้านดอลลาร์สำหรับค่าใช้จ่ายในการบำรุงรักษา ฟิทช์เชื่อว่าการเปิดตัวเกมออนไลน์ซึ่งอาจเกิดขึ้นในปลายปีนี้จะเพิ่มขึ้นในโปรไฟล์ FCF แม้ว่าจะไม่ได้รับเงินลงทุนล่วงหน้าจำนวนมากในทันที

การจัดอันดับความสัมพันธ์กับ Boyd และ MGM

ฟิทช์ไม่เชื่อมโยง IDRs ของ Borgata และ Boyd Gaming (Boyd; ‘B’ IDR) แม้ว่าฟิทช์จะเชื่อว่ามีการเชื่อมโยงการให้คะแนนในระดับปานกลางเนื่องจากใบอนุญาตการเล่นเกมออนไลน์ของ Borgata ในรัฐนิวเจอร์ซีย์ การเชื่อมโยงที่แข็งแกร่งถูกตัดขาด ณ จุดนี้เนื่องจาก Boyd เป็นเจ้าของสัดส่วนการถือหุ้น 50% ใน Borgata เท่านั้นและความสามารถในการทำกำไรจากเกมออนไลน์ส่วนใหญ่ยังไม่ผ่านการทดสอบภายใต้กรอบกฎหมายของรัฐนิวเจอร์ซีย์ เกมออนไลน์ของรัฐนิวเจอร์ซีย์มีแผนจะเผยแพร่ในวันที่ 26 พฤศจิกายน 2013

ก่อนที่เกมออนไลน์จะถูกส่งต่อในนิวเจอร์ซีย์ฟิทช์ได้จัดประเภทการเชื่อมโยงการให้คะแนนระหว่าง Boyd และ Borgata ว่าเป็นจุดอ่อน หากไม่มีเกมออนไลน์ Borgata มีมูลค่าเชิงกลยุทธ์เพียงเล็กน้อยสำหรับ Boyd เนื่องจาก Borgata ไม่รวมอยู่ในโปรแกรมความภักดีของ Boyd และดำเนินการในสภาพแวดล้อมการทำงานที่ยากลำบาก บอยด์ยังคงให้เครดิตที่แข็งแกร่งกว่าและเกมออนไลน์ยังคงมีแนวโน้มที่ดีเครดิตของ Borgata จะได้รับประโยชน์จากการเป็นเจ้าของ 50% โดย Boyd เจ้าของกิจการร่วมทุนรายอื่นคือ MGM Resorts International (IDR ‘B’ ที่มีแนวโน้มเชิงบวก) ในปี 2010 MGM ตกลงที่จะขายหุ้นใน Borgata เนื่องจากความกังวลของหน่วยงานกำกับดูแลเกี่ยวกับการเป็นพันธมิตรของ MGM ในมาเก๊า ในเดือนกุมภาพันธ์ 2013 MGM ขอให้หน่วยงานกำกับดูแลของรัฐนิวเจอร์ซีย์ทบทวนความสามารถในการรักษาสัดส่วนการถือหุ้น 50% ใน Borgata

เมตริกสภาพคล่องและเครดิต

สภาพคล่องของ Borgata สำหรับการรีไฟแนนซ์นั้นเพียงพอโดยมีเงิน $ 40.5 ล้านสำหรับปืนพก 60 ล้านเหรียญไม่มีวันครบกำหนดจนถึงปี 2018 Pro Forma สำหรับการรีไฟแนนซ์และ FCF ในช่วง 30 ล้าน – 45 ล้านเหรียญ สำหรับงวด LTM สิ้นสุดวันที่ 30 กันยายน 2556 ภาระหนี้ขั้นต้นและความคุ้มครองดอกเบี้ยเท่ากับ 6.6 เท่าและ 1.4 เท่าตามลำดับ Pro forma สำหรับการรีไฟแนนซ์และการปรับสำหรับแซนดี้ (ได้รับผลกระทบเชิงลบในไตรมาสที่สี่ปี 2012 โดย 11 ล้านดอลลาร์) เลเวอเรจขั้นต้นอยู่ที่ประมาณ 6.2 เท่าและ 2.0 เท่าตามลำดับ โปรไฟล์เครดิตสามารถปรับปรุงเพิ่มเติมได้หาก Borgata ได้รับเงินคืน 57 ล้านดอลลาร์ที่เกี่ยวข้องกับปีภาษีปี 2009 และ 2010 บริษัท เชื่อว่าเป็นหนี้ตามคำตัดสินของศาลล่าสุด นอกจากนี้ Borgata จะขอเงินคืนสำหรับปีภาษี 2554-2556

การให้คะแนนธุรกรรมและการกู้คืน

อันดับการฟื้นตัว ‘RR2’ (RR) สำหรับเงินกู้ระยะยาวและหมายเหตุ 9.875% สอดคล้องกับการฟื้นตัวโดยประมาณในช่วง 71% -90% ในกรณีที่ผิดนัด การรีไฟแนนซ์ในครั้งแรกจะเพิ่มหนี้ที่มีหลักประกันระดับสูงถึง 28 ล้านดอลลาร์ อย่างไรก็ตามฟิทช์มองว่าการมีหนี้ก่อนชำระเป็นผลดีต่อโอกาสในการฟื้นตัว ฟิทช์ประเมินการกู้คืนเต็มจำนวนสำหรับปืนพกขนาด 60 ล้านดอลลาร์ของ Borgata ซึ่งมีลำดับความสำคัญเหนือระยะเวลากู้ยืมและธนบัตรที่มีหลักประกัน

ในการวิเคราะห์การกู้คืน Fitch เน้น LTM EBITDA ของ Borgata 5% และใช้ผลคูณ EV / EBITDA 7x ความเครียดของ EBITDA ที่ต่ำสะท้อนให้เห็นถึงผลกระทบของแซนดี้ที่มีต่อผลประกอบการในไตรมาสที่สี่ของปี 2555 ฟิทช์ยังถือว่าการดึงปืนพกเต็มจำนวนและ 10% สำหรับการเรียกร้องการบริหาร

ความไวต่อการให้คะแนน

ปัจจัยเหล่านี้อาจนำไปสู่การอัปเกรด IDR เป็น ‘B’:

– แนวโน้มการดำเนินงานดีขึ้นอย่างต่อเนื่องในช่วงสอง – สี่ไตรมาสข้างหน้า

– คำตัดสินของศาลที่ลดมูลค่าที่ประเมินของ Borgata นั้นยึดถือ และ / หรือ

– เลเวอเรจลดลงเหลือประมาณ 6x หรือต่ำกว่า

ในระยะยาว IDR มีข้อ จำกัด อย่างมากในช่วงกลาง ‘B’ เนื่องจากมีการเปิดรับตลาดแอตแลนติกซิตี้อย่างหนัก ด้วยการเล่นเกมออนไลน์ที่ถูกต้องตามกฎหมายฟิทช์เชื่อว่ามีโอกาสสูงที่ Boyd และ / หรือ MGM จะสนับสนุน Borgata อย่างไรก็ตามฟิทช์ไม่คาดว่าจะได้รับผลกระทบด้านการจัดอันดับวัสดุจากการเชื่อมโยงเชิงกลยุทธ์ที่เพิ่มขึ้นเนื่องจาก IDR ของ Boyd และ MGM อยู่ในหมวดหมู่ ‘B’

ด้วยระยะเวลาครบกำหนดที่ผลักดันออกไปในปี 2018 และการปรับปรุงโปรไฟล์ FCF ตอนนี้ Borgata มีเบาะรองนั่งที่ ‘B-‘ IDR

อย่างไรก็ตามสกุลเงิน IDR อาจได้รับแรงกดดันหากแนวโน้มเชิงลบทั่วเมืองยังคงมีอยู่และการดำเนินงานของ Borgata ได้รับผลกระทบ ฟิทช์จะพิจารณาแก้ไข Outlook เป็น Negative หาก EBITDA เริ่มเข้าใกล้ 100 ล้านดอลลาร์

การให้คะแนนเครดิต FITCH ทั้งหมดอยู่ภายใต้ข้อ จำกัด และข้อจำกัดความรับผิดชอบบางประการ โปรดอ่านข้อ จำกัด และข้อปฏิเสธความรับผิดชอบเหล่านี้ได้โดยไปที่ลิงก์นี้: HTTP://FITCHRATINGS.COM/UNDERSTANDINGCREDITRATINGS นอกจากนี้คำจำกัดความของการให้คะแนนและเงื่อนไขการใช้การให้คะแนนดังกล่าวมีอยู่ในเว็บไซต์สาธารณะของหน่วยงาน ‘ WWW.FITCHRATINGS.COM’. การจัดอันดับที่เผยแพร่เกณฑ์และวิธีการสามารถหาได้จากเว็บไซต์นี้ในทุกช่วงเวลา จรรยาบรรณของ FITCH การรักษาความลับความขัดแย้งทางผลประโยชน์การดับเพลิงพันธมิตรการปฏิบัติตามข้อกำหนดและนโยบายและกระบวนการที่เกี่ยวข้องอื่น ๆ สามารถหาได้จากส่วน ‘หลักจรรยาบรรณ’ ของเว็บไซต์นี้ FITCH อาจให้บริการที่ได้รับอนุญาตแก่หน่วยงานที่ได้รับการจัดอันดับหรือบุคคลที่สามที่เกี่ยวข้อง รายละเอียดของบริการนี้สำหรับการให้คะแนนสำหรับสิ่งที่นักวิเคราะห์ผู้นำอยู่ในหน่วยงานที่ลงทะเบียนในสหภาพยุโรปสามารถพบได้ในหน้าสรุปรวมสำหรับปัญหานี้บนเว็บไซต์ FITCH